监管层警示中企海外并购存在的问题

中国企业火爆的海外并购行为正在引起监管部门的密切关注。近日，商务部和国家外汇管理局两部门相关负责人就海外并购中的异常情况和存在的问题发出警示。外汇局资本项目管理司司长郭松在近日举行的外汇管理政策新闻发布会上表示，“现在企业‘走出去’增长速度有点快，对外汇供求肯定产生影响。我们支持真实合理的海外并购，也希望是那些有能力、有条件的企业去做并购，而不是为了面子或者政绩，去进行‘蛇吞象’大规模并购行为。”商务部国际贸易谈判副代表张向晨国新办举行的新闻发布会上坦言，“根据我们的分析，上述情况基本正常。但在中国企业海外并购数量规模迅速扩大的过程中，也存在着一些问题。”张向晨表示，一是部分企业存在盲目性，对于在境外并购的目的性和必要性等基础工作研判不足，急于做大做强，还有一些跟风炫耀的非理性因素驱动；二是少数企业境外并购面临着高债务的财务风险；三是中国企业在海外并购的时候遇到国外安全审查的干扰，屡屡被否决，增加了企业海外并购的风险和不确定性。(2016年9月25日)

市场眼中“超常规财政政策”包括什么？

三季度还有一周时间就结束，中国经济增长如何，对于全年经济维稳至关重要。民生证券研究院院长管清友日前预计，三季度中国GDP增速可能为6.6%。值得注意的是，管清友表示，在货币向实体传导受阻、财政收支压力加大的背景下，政策托底空间有限，未来稳增长需以类财政政策为主。因此，超常规财政政策可能有必要启动。管清友表示，第一，遏制民间固定资产投资增速下行的趋势。正确看待民间投资下滑的产业原因，改善民间企业融资环境，增加融资渠道，如加快核准使更多民间企业有机会获得低成本的股权融资，引导商业银行加大对符合条件的民营企业信贷投放，财政设立专项引导基金等。加强预期管理，减少政策层面上对企业预期的误导，使企业能形成稳定预期，从而做出投资决策。在制度上必须进行改革，包括产权保护、降低国企垄断、财税制度改革、降低宏观税负率、加快形成统一市场减少物流成本等。第二，从需求端引导长期过剩资金进入重大基础设施建设和公共服务领域。未来要摆脱过度依赖货币信贷政策的传统做法，在超常规财政政策上发力，发行特别国债、建设国债，吸纳资金用于长期建设。首先，支持一批省会城市和中心城市成为新的一线城市。对于经济发展快、资源相对集中、处于航空与高铁等节点的省会城市和中心城市，如杭州、南京、武汉、重庆等城市，可以按照一线城市去发展，国家在基础设施建设和公共服务等方面给予政策支持，可通过适度放权、调整央地关系、改变城市管理方式等途径，释放这些城市的活力。其次，加强中心城镇建设，通过产业政策引导、财税政策支持的方式，加快这些中心小镇的基础设施建设，加快产业和人口的聚集。第三，加快区域间、城市间的基础设施建设，加快互联互通。可以与一带一路、区域发展战略结合起来，加大交通基础设施的供给，提高高铁站点、通航机场、高速路网等普及率。这些基础设施的投资额大，短期有助于扩大总需求，长期有助于通过辐射效应加快区域发展。最后，加快公共服务设施建设，促进基本公共服务均等化。加快公共服务供给，包括财政资金向供给短缺的地方倾斜；推广PPP模式鼓励民间资本参与；放松市场准入条件，教育、医疗、养老符合人口结构变化下的产业转型。(2016年9月25日)