统计局称价格低迷反映经济结构转型影响

针对当前物价走势，中国国家统计局副局长盛来运4月16日在国新办新闻发布会上回应称，要全面准确看待当前物价低位运行的态势。随着经济的回升，总需求的回暖，促进价格合理回升的政策效应将继续显现。盛来运提到，这两年，无论是居民消费价格指数（CPI）还是工业生产者出厂价格指数（PPI）都在低位运行，既有国内外宏观经济形势复杂变化的因素，也有中国经济处于转型发展阶段、新旧动能转换带来的影响。现在中国经济正处在消费结构升级和动能转换的关键阶段，一些传统产业、传统动能在衰减，部分产业供过于求，通过价格调整进行市场出清。他表示，新动能在成长，需求旺盛带来价格上行。但新动能所带动的价格上涨还难以对冲传统动能衰减带来的下行压力，总体上价格还处在一个低位运行的状态。比如近几年房地产持续调整，由此带动相关钢铁、建材价格下行。相关产业调整会对相关产品价格带来一系列影响，要全面客观看待近期价格的低位运行，中国价格的波动运行具有明显的阶段性和结构性特点。盛来运称，保持价格运行在合理区间至关重要。相关部门出台一系列政策措施，促进价格回升。扩大内需，统筹好深化供给侧结构性改革和扩大内需的关系。同时，还要规范市场秩序，改革市场价格运行机制，防止过度“内卷”。比如推动全国统一大市场建设，这些措施都会有利于促进价格水平的合理回归。(2025年4月17日)

需求强劲使得国内债券市场持续走强

从4月初至今债市走势来看，经历了月初1.8034%成交收益率俯冲至1.6308%后，近期小幅回暖至1.65%左右。4月16日，随着一季度经济数据出炉，国内债券市场继续走低。10年期国债收益率升破1.65%，收于1.6410%。4月17日，10年期国债收益率回到1.65%上方，收于1.6510%。有市场机构认为，在月初流动性持续宽松、叠加避险情绪相对主导的环境下，债市走强的逻辑仍在。在货币投放方面，4月以来央行公开市场操作整体呈现净回笼态势，但资金价格持续走低。Wind数据显示，截至4月16日，4月以来，央行在公开市场回笼资金高达13970亿元，不过近期市场流动性持续宽松，银行间债券市场方面，4月17日，隔夜回购利率DR001报1.6382%，7天期回购利率DR007报1.6836%，均较前一日下滑。有券商机构交易员表示，近期非银机构增持债券头寸有所增加，不少通过同业拆借进行加杠杆操作，与3月一度出现的“紧平衡”状态相比，当前低资金成本为多头买方介入提供了较好的窗口期。数据方面，基金几乎无差别增配现券，近一周累计增配达2091.8亿元，为市场最大买方，其中信用债部分高达1152.8亿元，对于利率债而言，增配主力来自券商，合计高达1240亿元，其中国债净买入资金达1022.9亿元。华泰证券固收研究团队指出，本轮国内宽货币概率增加，利好债市，预计十年期国债将挑战1.6%的前低，后续关注扩内需政策如何发力。(2025年4月17日)