分析结论: 在我们看来,在调控严厉、融资环境不佳的情况下继续追求规模,就必须承受负债率高、流动性差的结果。去年年末,房地产国内融资闸口开启,并延续至今。其间,很多房企抓住时机实施融资,并用成本较低的新债,替换旧有债务。尽管这能够改善企...